新年伊始 ,监管层掀起的IPO财务核查风暴已让各大中介机构和IPO预备企业感到了阵阵寒意 。 “可以说 ,此次事前财务专项检查的 ...
新年伊始 ,监管层掀起的IPO财务核查风暴已让各大中介机构和IPO预备企业感到了阵阵寒意 。
“可以说
,此次事前财务专项检查的力度是前所未有
,算得上是我从业以来经历的一次对拟上市企业最严厉的财务核查
。”1月14日
,一家位于行业三甲的会计师事务所负责人对本报记者直言
。
值得一提的是
,IPO在审企业2012年度财务报告专项检查工作1月8日方才鸣锣
,迫于“财务核查风暴”的压力
,一些正在排队等候的拟IPO企业已经被吓退
。
根据证监会最新披露的IPO预备企业申报名单显示
,截至1月10日
,一周之内
,多达6家拟上市企业纷纷表示已终止其IPO进程
。全部IPO预备企业的数量从882家下降至878家
。
其中
,上周宣布放弃IPO进程的3家主板拟上市企业分别为福建安溪
、浙江华正
、山东海力化工;3家创业板拟上市企业分别为北京电旗通讯
、深圳华北工控
、大连发光
。
前述会所负责人直陈
,“据我们保守估计
,目前上报证监会的878家拟上市企业中
,最终将撤回IPO申请的企业最少也会有300家
。最多的话
,可能会有将近400家拟上市公司将不得不终止IPO进程
。”
“据我们了解
,即使没有此次财务核查的话
,当中也会有因业绩滑坡而撤回其IPO申请的情况出现
。”该负责人认为,“此外
,部分因其他种种原因估计审查通不过的企业也会主动放弃
。”
财务核查最快6月完成
“新股发行解冻有可能在‘两会’后会启动
,但IPO发审这边最快也要等到今年下半年
。”上述会计师事务所负责人认为
。
根据证监会的具体安排
,IPO在审企业的自查工作最晚在3月31日前完成
,若企业自查工作不能够在3月31日前完成
,则20个工作日之内将申请中止审查
,或由证监会终止审核
,如果重新补交自查材料
,复核日将会延迟到6月份
。
在中介机构完成企业自查后
,证监会审核部门对每家在审企业的自查报告进行全面复核
,该复查时间为4~5 月份
。证监会还将从多个部门以及上海
、北京等六大证监局抽调约100 多人
,不少于15 个小组
,进行重点抽查
。
“从我们项目的情况来看
,有些恐怕还难以在3月31日前完成自查
。像有些大客户在境外的
,我们也要去境外审查
。现在
,我们对一些IPO项目的前十大甚至前二十大客户都要去挨家调查
。”该负责人称
。“如果是在东南亚一带还好说
。但是
,如果客户是在美国
、加拿大等地的
,签证还是个问题
。这些国家的签证最快办下来都要一两个月
。”
“召开此次会议的主要目的就是严打
、严控财务报表造假问题
。”该负责人直言
。此前
,2012 年发行的新股中均存在着较严重的“变脸”现象
。
申银万国的统计数据显示
,仅2012年发行上市的149家新股披露的三季报表明
,报告期内
,有48家公司同比出现了营收负增长
,占比达32.2%
。
其中,“变脸”最严重的(300317.SZ)
,2012年前三季度营业利润同比下滑106.3%
,净利润同比下滑92.6%
,下滑速度之快超出市场想像
。
截至目前
,监管层对于已经出现业绩大幅下滑的
、(601339.SH)等业绩“变脸”的新股出具了警示函
,对7家保荐机构
、20名保代
、4名签字律师进行了处罚
。
对此
,申万研究所分析师林瑾表示
,最近证监会对于新股“变脸”的监管越来越严格
,而此次会议精神也涉及“问责”
。会议一方面对新股信息披露质量的要求更高
,另一方面
,监管层也加重了对责任人的处罚
,对欺诈实行零容忍
。
“经过此轮财务核查之后
,在审企业的财务报告中的水分将被大大挤出
,将有不少拟过会企业或主动或被动的撤回申请
,缓解IPO 的发行压力
。”林瑾称
。
创业板成终止上市“重灾区”
前述会所负责人强调
,此次创业板拟上司公司受到的冲击会更大
。“创业板上市公司最看重的是成长性
,哪怕每股盈利同比下滑一分钱
,也有可能要撤回上市申请
。我们估计
,现有创业板拟上市公司中
,届时或将有三至四成的公司会终止上市
。”
截至1月10日
,创业板预备企业数量已增至340家
。其中
,现处于初审阶段
、落实反馈意见中
、已预披露
、已通过发审会和中止审查的创业板拟上市公司分别达28家
、236家
、10家
、48家
、18家
。
“按此次财务核查的会议要求
,在对创业板首发公司自查时
,一旦2012 年度经营业绩出现下滑
,导致不符合发行条件的
,发行人和保荐机构须尽快撤回发行上市申请
。”该负责人表示
。“过去几年
,还没出现过撤回发行申请的情况
,但是
,2012年由于经济不景气
,出现一单项目因业绩下降而主动撤销了IPO申请
。”
该负责人还称
,在此之前
,一些拟上市企业眼看2012年业绩不达标或其他方面存在问题的的情况下
,还心存侥幸
,先以中止审查的方式暂时搁置起来排队轮候来拖延时间
。如今
,这条路恐怕也已行不通了
。
按照常规
,“中止审查”意味着暂停申请IPO过程
,拟上市企业可以随时继续排队;而“终止审查”则意味着正式退出IPO进程
。从头再来的话
,来回又要多花一年多时间
。
“此次会议已经明确表示
,对于2012 年业绩下滑
、已经不满足发行条件的企业
,要及时撤回申请
,保荐机构不允许以中止方式排队等时间
,在审企业在招股书
、上市公告书要充分说明业绩下滑的风险因素
,发审会后发行之前业绩下滑隐瞒不报的要予以监管。”该负责人表示
。
值得一提的是
,在上周终止上市的3家创业板拟上市企业中
,北京电旗通讯
、大连发光
、深圳华北工控3家公司此前均早已中止审查
。其中
,中信建投是“连中两元”
,分别担任了北京电旗通讯
、大连发光两家拟上市公司的保荐机构;中山则担任了深圳华北工控的首发保荐机构
。
此外
,在迄今已中止审查的18家创业板拟上市公司中
,中信建投主承销数量再度位居榜首
,由其担任保荐机构还有3家
,分别为京华信息科技股份有限公司
、烟台台海玛努尔核电设备股份有限公司
、深圳市凯立德科技股份有限公司
。此外
,
、
、华林3家券商也各有两家创业板公司中止审查
。
另据统计表明 ,自2012年以来至今已终止上市的74家拟上市公司中 ,创业板拟上市公司已多达47家 ,占比高达63.51% 。